Итоги сентября на мировом рынке стали
Мировой рынок стали все глубже погружается в трясину. В течение сентября котировки на основные виды стальной продукции понизились на $15-20 за т на всех региональных рынках. Во многих случаях стоимость проката опустилась до минимального уровня с 2003 года. При этом, предпосылок для возобновления подъема или даже стабилизации пока нет. По мнению практически всех участников рынка, в октябре спад продолжится.
Неблагоприятные тенденции на рынке связаны с сохраняющимся дисбалансом между спросом и предложением, в основе которого лежит целый ряд долгосрочных факторов. Это и избыточный объем предложения стальной продукции, прежде всего, со стороны Китая, и недостаточный спрос, обусловленный относительной слабостью мировой экономики и низкими ценами на нефть.
В целом в сентябре общая ситуация оставалась относительно стабильной. Народный банк Китая, напугавший всех небольшой, но значимой девальвацией юаня в конце августа, как и обещал, стабилизировал курс национальной валюты на новом уровне. Цены на нефть нашли новую точку временного равновесия, расположенную немного ниже $50 за баррель сорта «брент». Руководство Федеральной резервной системы (ФРС) США не стало пересматривать учетную ставку, оставив ее практически на нулевом уровне, не менявшемся с декабря 2008 года, хотя и дало понять, что когда-нибудь в будущем ее все-таки повысит. Неожиданную устойчивость сохраняли в течение всего месяца спотовые цены на железную руду. Австралийский материал с 62% железа не выходил из интервала $55-58,5 за т CFR Китай, что в нынешних условиях можно назвать достаточно высоким уровнем. Тем не менее, стабилизации на рынке стали так и не произошло.
Однако хотя большинство металлургических предприятий Китая, по оценкам национальной металлургической ассоциации CISA, сейчас вынуждены продавать прокат по ценам ниже себестоимости и нести убытки, до сих пор ни один из производителей не заявлял об остановке или даже сокращении выпуска. Китайские компании продолжают уменьшать затраты, ожесточенно конкурировать друг с другом на внутреннем рынке и поддерживать продажи за рубежом посредством постоянного понижения котировок. По данным World Steel Association (WSA), выплавка стали в Китае в августе даже немного превысила показатель предыдущего месяца, да и в сентябре, по всем признакам, существенного сокращения не произойдет.
В то же время, спрос на импортный прокат в ряде стран в этом году пошел вниз. Американский рынок стали в этом году лихорадит из-за падения объема капиталовложений в нефтегазодобычу и смежные отрасли. Дешевизна нефти привела также к резкому сужению инвестиционной активности в странах Персидского залива, а рост политической нестабильности — во всем ближневосточном регионе. По сути, мировой рынок стали в последние месяцы тянут на себе Евросоюз, Индия и государства АСЕАН, но там усиливаются протекционистские настроения.
В сентябре правительство Индии ввело защитные пошлины на горячекатаные рулоны, отреагировав с максимальной оперативностью на предложение Директората по защите рынков. Таких же ограничений на импорт конкурирующей продукции тут же потребовали индийские производители катанки, холоднокатаных рулонов и окрашенного листового проката. Страны АСЕАН (в первую очередь, Малайзия, Таиланд, Индонезия) в течение сентября стартовали либо завершили более десятка антидемпинговых расследований, в большей части которых фигурировали китайские металлургические компании.
Относительно свободным остается европейский рынок, где пока ведется только одно крупное расследование по импорту холоднокатаных рулонов из Китая и России. Но региональная металлургическая ассоциация Eurofer пригрозила подать в ближайшее время иски против поставщиков толстолистовой стали и горячекатаных рулонов, тем более, что поводов для этого предостаточно. В сентябре китайские компании понизили котировки на горячекатаную продукцию для европейских покупателей до менее 300 евро за т CFR.
Европейские и американские металлурги из-за недостаточного количества заказов снижают уровень загрузки мощностей, но не хотят останавливать предприятия, пусть даже убыточные. В середине сентября о намерении прекратить производство на заводе Teesside в Великобритании сообщила таиландская компания SSI, которая в дальнейшем была вынуждена сама объявить дефолт по займам на общую сумму $1,4 млрд. Но в Англии новость о возможном закрытии крупного предприятия, выплавлявшего до 3,5 млн. т стали в год, вызвало очень бурную реакцию профсоюзов и местной общественности.
Естественно, почти каждое правительство хочет помочь именно своим производителям. Но эта помощь чаще всего оказывается за счет ограничений международной торговли. Между тем, как заявил в конце сентября Саджджан Джиндал, глава ведущей негосударственной индийской металлургической компании JSW Steel, введение защитных и антидемпинговых пошлин дает местным поставщикам возможность увеличить долю на рынке, но обеспечивает им лишь минимальный выигрыш в ценах. Действительно, в самой Индии металлурги ограничились лишь небольшим повышением котировок на горячекатаные рулоны.
В Евросоюзе после вынужденного ухода с рынка китайских и российских поставщиков холоднокатаных рулонов на их место претендуют компании из Кореи и Бразилии. Даже в США, где ведется расследование против всех значимых иностранных производителей тонколистового проката (за исключением Канады и Мексики), котировки на эту продукцию, державшиеся практически на одном месте в июле-августе, в сентябре пошли на понижение. Как отмечает Саджджан Джиндал, решающую роль в определении цен на прокат играет все-таки наличествующий либо отсутствующий спрос.
В этом отношении перспективы на октябрь выглядят не слишком утешительными для металлургов. Потребители стальной продукции давно привыкли к снижающимся ценам, ведь они практически непрерывно падают уже больше года. Поэтому они продолжают выставлять все более радикальные встречные предложения. Для китайских горячекатаных рулонов и заготовки новым рубежом может стать отметка в $250 за т FOB, а для холоднокатаных рулонов - $300 за т FOB. Российские компании в конце сентября продавали заготовку по $280 за т FOB, а горячекатаный прокат — менее чем по $300 за т FOB, и очень вероятно, что им не удастся ограничиться только такими уступками.
Чтобы рынок изменил долгосрочную тенденцию, переключился с минуса на плюс, ему нужна серьезная встряска — событие, способное радикальным образом изменить ожидания большинства его участников. Это может быть информация о резком сокращении китайского производства либо экспорта стали, причем, добровольном и сознательном, а не вызванном антидемпинговыми исками; противоположного характера данные о возобновлении роста китайской экономики; значимое повышение мировых цен на нефть либо нечто подобное глобального масштаба. Пока что для таких ожиданий нет оснований.
Нынешние цены на прокат низкие, но они, очевидно, недостаточно низки, чтобы привести к массовому выведению из строя избыточных мощностей. Значит, в следующем месяце они могут стать еще ниже.